理想 2022 财报：渡过拐点；特斯拉公布 Master Plan 3｜E 周要闻
发布时间：2023-03-07 00:05:20
来源：懂车帝
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一周要闻
理想 2022 财报：渡过拐点
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2 月 27 日，理想汽车公布了 2022Q4 及 2022 年全年财报。
以下为 2022Q4 的财报信息汇总：
2022Q4 累计交付 46,319 辆，达成交付指引（45,000 到 48,000 辆）同比增长 31.5%；12 月交付 21,233 辆，同比增长 50.7%，成为新势力三强中首个月销突破两万的企业；12 月份 L9 和 L8 同时实现月交付破万；总营收 176.5 亿元，同比增长 66.2%，环比增长 88.9%；汽车业务营收 172.7 亿元，同比增长 66.4%，环比增长 90.9%；总毛利 35.66 亿，整体毛利率 20.2%，单车毛利率 20%；自由现金流为 32.57 亿元，经营现金流 49.25 亿；净利润 2.653 亿元；一般销售及管理费用 16.3 亿，占总营收的 9.2%；研发投入 20.7 亿元，研发占总营收的 11.7%；现金及现金等价物（现金储备） 584.5 亿；预计 2023Q1 的车辆交付量为 52,000 至 55,000 辆，同比增长 64.0% 至 73.4%；总营收预计在 174.5 至 184.5 亿元，同比增长 82.5% 至 93.0%。以下为 2022 全年的财报信息汇总：
总营收 452.9 亿元，同比增长 67.7%；汽车业务营收 441.1 亿元，同比增长 68.8%；2022 累计交付 133,246 辆，同比增加 31.5%；总毛利 87.9 亿，整体毛利率 19.4%，单车毛利率 19.1%；自由现金流为 22.5 亿元；净亏损 20.3 亿元；研发投入 67.8 亿元，占总营收的 15%；一般销售及管理费用 56.7 亿，占总营收的 12.5%。快评：
「扭亏为盈」是理想 2022Q4 财报的关键词，其中最为直接的原因是历史新高的交付量。在理想 ONE 时期李想本人就不止一次说过理想在产品战略上做的是爆款策略，L 车系交付之后，理想汽车完成了从单车爆款到多车爆款的进化，除了再次完成季度盈利，财报中还有多项数据反映了这一正向转变。
在后续的电话会议中，李想也侧面公布了 2023 年公司的销量目标：在 2023 年实现 30 到 50 万 SUV 20% 的份额，预期市场规模为 140 到 150 万之间，即理想 2023 年的交付目标是 28 到 30 万辆。
当李想近一两年表示公司将在研发端会持续健康地高投入（研发占总营收比例超 10%），会在高压纯电领域做好充分准备的时候（高压纯电产品上市时即有可用的自建补能体系），大概率不只是嘴上说说。销量会成为衡量这个问题的最好答案。
蔚来 2022 财报：销量走高，但毛利缩减
3 月 1 日，蔚来汽车公布了 2022Q4 及 2022 年全年财报。
以下为 2022Q4 的财报信息汇总：
蔚来汽车于第四季度实现营收 160.64 亿元，同比增加 62.2%，环比增加 23.5%；季度交付量达到 40,052 辆，同比增长 60.0%，环比增加 26.7%；第四季度总毛利 6.22 亿元人民币，同比下降 63.4%，环比下降 64.2%；第四季度毛利率达到 3.9%，而 2021Q4 为 17.2%、2022Q3 为 13.3%；第四季度销售成本为 154.418 亿元，同比增加 88.3% 环比增加 37.1%；第四季度的研发投入达到 39.806 亿元，同比增长了 117.7%，环比增长了 35.2%；第四季度净亏损 57.861 亿，同比增长 169.9%，环比增长 40.8%；2023 年第一季度业绩展望，蔚来预计实现交付量在 31,000 至 33,000 辆之间，同比增长约 20.3% 至 28.1%；2023 年第一季度预计总收入将在 109.26 亿至 115.43 亿之间，同比增长约 10.2% 至 16.5%。以下为 2022 全年的财报信息汇总：
2022 全年实现营收 455.066 亿元，同比增加 67.7%；全年交付量达到 122,486 辆，同比增长 34.0%；全年总毛利 51.44 亿元人民币，同比下降 24.6%；全年毛利率达到 10.4%，2021 年为 18.9%；全年销售成本为 441.246 亿元同比增加 50.5%。全年的研发投入达到 108.363 亿元，同比增长了 136.0%；全年净亏损 144.371 亿元，2021 年净亏损 40.169 亿元；截至 2022 年 12 月 31 日，公司现金储备达 455 亿元，相比上一季度的 514 亿元有减少。快评：
大体看去，蔚来的交付量在稳步增长，但单车毛利却在缩减，同步的亏损也在扩大，这其中有一大部分原因是由于换电站的推进、新老车型交替导致、以及很多供应链投资。
蔚来去年在研发上的投入达到了 108 亿，这部分投入的效果，会呈现在全新的车型和品牌上。而目前，蔚来手中有 455 亿元的现金储备，准备相对宽裕。
李斌在电话会议中，对 2023 年的销量做出了比较精确的规划：NT2.0 产品全部发布后，可把所有产品分为三类：ET5+ET5 Touring+ES6，目标月销 20,000 台；ET7、ES7、ES8，每款车每月 2,000-4,000 台，合计 8,000-10,000 左右；EC6、EC7 主要表现设计、品味的追求，月销 1,000-2,000 台。目前的产品组合可支持每月 30,000 台的销量目标。
理想已经用非常稳健的交付量、现金储备，准备迎接千亿营收。但 2023 年竞争会更加激烈，866 车型换代会在今年完成，其余两个子品牌的业务正在快速推进，今年对于蔚来来说非常重要。
特斯拉 Master Plan 3
3 月 2 日，特斯拉在美国得州奥斯汀工厂举行首次投资者日活动。马斯克展示了「Master Plan 3」计划。
这个计划的核心，就是让全球朝可持续能源方向快速迈进，为此特斯拉给出了详尽的规划：
1 TWh 的风电和光伏建设（相比 2022 需增长 3 倍）；16 TWh 的储能电站建设（相比 2022 需增长 29 倍）；卖 8,500 万辆新能源车（相比 2022 需增长 11 倍）。特斯拉希望自己在 2030 年之后每年能贡献 2,000 万辆电动车和 1 TWh 的储能。关于车辆本身的部分，特斯拉的主要工作是降低成本与提高效率：
SiC 器件用量降低 75%；永磁电机内不使用任何稀土；电驱总成成本降至约 1,000 美元；车身结构一体化，减少零部件总数；组装分布化，提升装配环节的「施工人数/部件」比；杜绝二次装配，全链路先装后拼，车辆一次拼完。快评：
这次投资者日结束后，特斯拉的股票应声下跌。大家认为特斯拉描绘的景象过于远期，而大部分人预期中更小、更便宜的汽车产品——Model Q 并未出现。虽然在现场的 PPT 中，特斯拉已经确定了这款产品的存在。
除了关于「Master Plan 3」的构想，特斯拉下一阶段在产品上的思路就是降本与增效，而单纯看现在特斯拉产品的毛利，已经成为诸多车企难以超越的一个数值，在不断的降本增效之下，特斯拉的产品价格将一直是很多品牌无法逾越的护城河。
理想汽车 2023 春季媒体沟通会
3 月 3 日，理想汽车在研发总部参加理想汽车 2023 春季媒体沟通会。
李想称，大部分消费者其实不清楚自己明确的需求。在没实际接触产品之前，问你要不要增程？要不要娱乐屏？要不要好用的辅助驾驶？消费者不了解这些新东西带来的体验提升，自然不会觉得自己需要。但是真的带着家人、孩子、老人出行，真的被辅助驾驶减缓压力，感受过大电池增程的体验时，就会发现自己选择的产品已经超越了当初的预期。
所以，「做正确的事，不做容易的事」是理想定下的价值观。当然，想要事情做得正确，作为企业头脑的「品牌」就必须明确，不然就会「越努力，越失败」。
关于当初理想 ONE 选择增程的初衷，理想也罕见地提到了蔚来的换电体系。李想认为「消费者没有义务在购买电动车后降级自己的体验、出行半径、出行效率」。
「换电是一个非常好的方式，体验可以无限接近加油的体验，用户的用车成本也会大大低于燃油车。但是这花费太大，我们当时钱不多。换电站需要建，也要准备更多的电池，电池的价格又会波动。所以我们在想，能不能直接从产品端解决问题，而不依赖服务端。」
800V 技术也带来了成本的可观提升：「比如现在一款销量最好的纯电中大型 SUV 可以做到 100 kWh 电池包续航 600 km，800V 以及 SiC 元件加上整体能耗的优化，可以让 80 kWh 的电池就可以做到 600 km 的续航」。
李想表示，相比如今主流的 400V 架构电动车，在尺寸和驱动形式相同的情况下，800V 的运用可以让一辆车降低 3—4 万的零部件成本。
往后看，李想表示一直到 2030 年仍然会坚持两条路线同时往前走。一方面把增程效率做的更高，做的更好；另外一方面会在高压纯电上全力研发。
快评
李想说，三次创业会经历五个阶段。第一个阶段会老觉得自己跟别人不一样，就是我们从来都不向外看，我们躲在一个井里；第二个阶段，但是向外看的时候也看不明白；第三个阶段是看不懂，为了解决问题我们会找一些高级顾问或公司，让他带着我们看明白。所以，到了第三个阶段慢慢能看明白了。到了第四个阶段，看明白以后立马就做，后来发现做不了，因为我们连路都没规划，却上来就修路。
到了第五个阶段，就很清楚地知道，这个公司过去的时候这个路的规划和修理用了哪些咨询公司，甚至哪个团队。我们把他招进来，从而慢慢地自己就会规划路，会修路了。所以，这时候团队在上面来开车、来运输，价值效率会变得更高。
腾势 N7 外观正式公布
3 月 6 日，腾势正式公布了第二款 SUV 车型腾势 N7 的外观图，这是腾势口中的一款「世界级 SUV」。
腾势 N7 作为一款运动车型，外观上对于这个标签的传递非常直观。
前脸采用腾势家族风格，型面线条并不复杂，整体看起来比较饱满。
向下的前舱盖向下勾回，形成一个「子弹头」的突出型面，可以在行驶时切开气流降低风阻，同时静态看起来也有一种俯冲感。
灯组的上半部分是大灯，采用类似于箭矢羽毛的形状进行拼接，同时还有一个「像开眼角」的内嵌式的设计。
灯组下半部分是日行灯，这个设计辨识度非常高。采用「流星利箭」设计，方向和线条，也和大灯灯组有呼应。
在前脸左右两侧的雾灯处，腾势 N7 还放置了两颗激光雷达。这个位置与小鹏的路线一致，整体看与黑色的装饰件颜色融为一体，没有什么违和的感觉。外观上，比蔚来、理想头顶的「犄角」路线更加完整。
但这个位置相比头顶「犄角」除了视野角度更低外，最主要的是更加容易刮擦。在后期碰撞后，假如对激光雷达有所损伤，那么维修费用是一笔不小的数字。
车身侧面线条最说明这台车运动的标签，整体是一个溜背的设计。
腾势 N7 侧面线条非常舒展，车顶的线条在 B 柱前达到顶点，开始向下溜背。而门把手上的筋线则向上拉升，同步向上的还有下面内凹的腰线，形成一个锐角的视觉趋势。
我们仔细观察窗户与车门的面积的比例关系，会发现非常接近 1:2，这与很多运动性轿车、SUV 等有着相同的设计思路。
快评
在腾势 N7 上，可以看到一个成熟的运动性 SUV 的设计。而这最难能可贵的是，以往自主品牌管用地各种繁复的细节设计，在这台车上并没有被滥用，反而是非常克制地让线条尽可能地变得简洁、流畅、连贯。
做设计上的减法，这比堆各种高端元素更加考验审美。也更能成为「时间的朋友」，走向全球。
而作为腾势品牌焕新后的第二款车型，腾势 N7 不仅要肩负起「世界级 SUV」的称号，还要肩负起整个品牌销量担当的重任。
