招商基金陆文凯：坚持均值回归 持续看好软件行业
发布时间：2023-02-21 14:43:19
来源：智通财经
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智通财经APP获悉，招商瑞利灵活配置混合型证券投资基金基金经理陆文凯近期分享了其投资观点。陆文凯介绍，其整个投资框架核心都围绕着均值回归，落脚点来源于基本面维度和估值维度两个维度。2023年，陆文凯将重点看好软件行业，同时维持三季度以来对于航运造船、运营商及其合作伙伴等方向的看好。
陆文凯表示，自己总体会通过基本面维度和估值维度来构建赔率胜率同一的投资体系。从基本面维度来看，陆文凯会用周期思维去思考宏观、行业、公司等层面，希望通过思考去找到成长因子，也就是对于股票运作运行有起到正向驱动力的因子，狭义即业绩增速。
从估值维度来看，陆文凯表示，其运行趋势也是周期状态，A股长期有效性不那么高，但相对价值因子的牵引力作用还是比较高的。
在个股选择方面，陆文凯则依旧倾向用朴素的角度去衡量市场及公司情况。其表示，现在通常用最朴素的生物实质的角度看公司，以及影响该公司生意的各类因素及发展情况。不过，需要注意的是，未来存在很多不确定性，对低估值的严格要求在相当范围内可以实现对风险的把控。
展望2023年，在行业配置层面，陆文凯表示，将维持对于软件行业的重点看好。长期来看，数字化会成为驱动经济持续增长的重要生产要素;中短期来看，目前政、企端IT行业和个股的估值分位数均处于历史底部，在政策引导下以及疫情的缓解过程中，行业的加速投入的加速将提供足够的需求支撑，需求与供给场景也将获得同步修复并提供可观的业绩增长。
其次，陆文凯还维持三季度以来对于航运造船、运营商及其合作伙伴等方向的持续看好;此外，陆文凯自下而上挑选了部分低估值消费品公司，看好其在疫情影响逐步消退过程中，经营状态逐步修复的机会。
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